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1月10日 好東西終究是好東西
《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌
看到今年所列的投資與去年竟如此的相似，你可能會認(rèn)為本公司的管理階層實在是昏庸到無可救藥，不過我們還是堅持相信離開原本就熟悉且表現(xiàn)優(yōu)異、穩(wěn)定的公司，實在是非常不智之舉，這類公司實在是很難找到更好的替代者。
先前我曾經(jīng)提到，若是在1919年以40美元投資可口可樂會獲得怎樣的成果，1938年在可口可樂問世達(dá)50年且早已成為代表美國的產(chǎn)品之后，《財富》雜志對該公司做了一次詳盡的專訪，在文章的第二段作者寫道：“每年都會有許多重量型的投資人看好可口可樂，并對于其過去的輝煌紀(jì)錄表示敬意，但也都做出了自己太晚發(fā)現(xiàn)這個公司的結(jié)論，認(rèn)為該公司已達(dá)巔峰，前方的道路充滿了競爭與挑戰(zhàn)。”
我忍不住想要引用1938年《財富》雜志的報道：“實在是很難再找到像可口可樂這樣擁有這么大的規(guī)模，而且又能持續(xù)十年保持不變的產(chǎn)品內(nèi)容�！比缃裼诌^了55個年頭，可口可樂的產(chǎn)品線雖然變得更廣泛，但令人印象深刻的是對它的這種形容還依舊適用。
——1993年巴菲特致股東函
背景分析
沒錯，1938年確實充滿了競爭，1993年也是。不過值得注意的是，1938年可口可樂一年總共賣出兩億箱飲料，但是到了1993年該公司一年賣出飲料已經(jīng)高達(dá)107億箱，這家當(dāng)時已經(jīng)成為市場領(lǐng)導(dǎo)者的公司，在將近50年的時間里總銷量又增長了50倍。對于1938年加入的投資者來說，宴會根本還沒有結(jié)束，雖然在 1919年投資40美元在可口可樂股票的投資人（含將所收到的股利再投資）到了1938年可獲得3 277美元；但若是在1938年重新以40美元投資可口可樂股票，時至1993年底，股票還是照樣可以成長到25 000美元。
行動指南
投資者不是服裝設(shè)計師，可不能總想著趕時髦。
